主页 > V水生活 >ICO已死,接下来是STO证券型代币的时代吗? >

ICO已死,接下来是STO证券型代币的时代吗?

2020-06-07 热度950
阅读582

ICO已死,接下来是STO证券型代币的时代吗?

2017 年起,ICO为区块链新创团队带来快速募资的管道。许多项目方只要透过白皮书说明团队对产品的想法与架构,就能轻易地取得大量的启动资金。然而 2018 年可说是 ICO 战国时代的尾声了。

经统计,2018 年过去的这 8 个月里,ICO 募资额一直处于下降的趋势,从 1 月份的 15 亿美元到 8 月份的不足 4 亿美元。可见全球 ICO 的投资热已逐渐消退,如同 LeadBest CEO Neil Lee 表示,美国市场已经淘汰当前 ICO 机制,募 ETH、卖 ETH 的方式已经走到了尽头。

但儘管如此,我们还是可以预期市场资金还是会寻找新的投资标地,或是普通投资者也依旧会想把握新的投机机会。因应各国政府都开始加强监管力度, ICO 逐步走向 STO的时代了。 在理解什幺是 STO 前,我们首要先知道目前市场上发行代币的三大型式:

  1. 应用型代币: 类似虚拟商品的预售,用于支付区块链的服务费用,如果未来区块链服务发展良好,代币需求及价格会相对应增加,投资者通过溢价获利。
  2. 证券型代币: 用于持有区块链应用的股份,享有收益分红。
  3. 债券型代币: 为了补充应用代币流动性不足而发行,性质类似债券 因此 STO就是具有证券型质的代币 security,透过公开或私募的方式发售。

目前美国是证券型代币的先驱市场,美国证券交易委员会在 2017 年 7 月的 The DAO 调查报告中,已经明确表示 SEC 对于个案将使用美国最高法院建立之判断标準-Howey Test,来判断虚拟代币是否为美国证券法定义之有价证券 。此外,在各国相继提出的 ICO 法规里,我们都不难看出 Howey Test 的影子。 一般我们将 Howey Test 解析为四大判断要素:

  1. 金钱的投资
  2. 投资于特定事业
  3. 承诺投资人可以预期获得利益
  4. 投资人不必付出其他努力

依据 Howey Test,SEC 认定 The DAO 代币属有价证券,其发行与流通皆须遵守美国证券交易相关法令。而证券法的目的在于避免资讯不对称,项目方必须提供适当的资讯揭露,进一步保护投资大众,避免不合理的割韭菜事件发生。 关于世界各国 ICO 法规的现状,KPMG 安侯法律事务所的锺典晏、谢孟珊律师做出了以下整理:

美国澳州法国泰国台湾

从以上法规,我们可以发现相较于 ICO,法规遵循和投资人保护的 STO 发行方式更为完整,相信极有可能会是未来趋势。LeadBest 作为美国与台湾团队共同组成的新创公司,正致力于打造 STO 生态系中每个环节的关键要素。目前提供一键投资和一键分币的关键功能,以及 STO与 TAO全新销售管道,并将在 11 月上线完整 Token 资产管理金融服务平台。

精选推荐

申博太阳城_金沙js9|一片充满友谊互助|让本地生活更美好|网站地图 浩博湖北快3登录网站 申博8注册